如果上述对于CD与企业债利差扩大原因的推测逻辑正确，则mvhY要该利差继续维持在当前的相aeZ1高位，就意味着CD被压缩的进程尚未结束，债市投资者的资yqm1来源压力也将持续，而一旦观JRLn到CD与企业债的负利差得到有效收敛，则可以推测CD规模被压缩的进程接近尾声，该因素lWro债市投资者资金来源的负面影b4iU也将得到缓解SObt

美国杠杆率以2012年为拐点呈现先升后平状态：013o2000年185%持续上升至2012年252%，此后保持在250%中水水平；欧元区杠杆率以2014年为拐点呈先升后降状态：从2000年208%上升至2014年269%，2015年之后有下行趋YhdN；日本实体杠杆NHLo显著高于发达国SkKk平均水平，以2008年为拐点呈先平后升状态：2000年至2008年日本杠杆率在310%中枢水平波动，2008年后呈现上升态势，U5ev至2017年6月日本杠杆率达到373%；而我国实体杠杆率在2008年之前保持较低水平，但波动幅dCxB较大，2008年之后杠杆率显著DX84升，从季度数据ozmx看我国杠杆率上1dKo态势从2016下半年开始有所遏4qwn，保持在255%水平tEC7